富国军工分级今日发布不定期份额折算公告称,“截至2014年10月8日,富国军工份额的基金份额净值为1.514元,达到基金合同规定的不定期份额折算条件。根据基金合同以及深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定,本基金将以2014年10月9日为基准日办理不定期份额折算业务。”
分级上折之重:完成分级基金最后一块拼图。从条款及机制上看,我们认为向上折算条款、向下折算条款、定期折算条款加之母基金申赎机制、母子基金配对转换机制奠定了分级基金成功的重要基础。如无上述条款及机制,指数型分级基金在国内断无可能发展到500亿的市值规模,并在ETF规模增速不尽如人意的市场环境下,使得指数产品整体规模保持在一定水准之上。在指数型分级基金历经三次向下折算后,富国军工分级成为第一只触发向上折算条款的指数型分级基金,首次向上折算完成了指数型分级产品的最后一块拼图。
如果没有向上折算条款、向下折算条款、定期折算条款,只有母基金申赎机制、母子基金配对转换机制。由于A/B份额没有各自的退出机制,分级条款通过设定约定收益率进而计算A/B份额的净值便毫无意义。最后A/B份额便成为仅有配对价值,个体价值极度不清晰的交易玩具。
分级上折之轻:向上折算投资机会。在向上折算后,富国军工A的风险收益特征变化极小,因此富国军工A的隐含收益率不该发生太大的变化,其价格也不该发生太大的变化。富国军工B的溢价率将相较折算前有明显的上升,但这仅仅是一个数字现象,无所谓获益更无所谓受损。
不需预测,只需应对。我们不需要对向上折算后,富国军工A/富国军工B的价格进行预测,只需准备充足的应对之策。如果母基金整体大幅溢价,那么申购套利或者卖出富国军工B均可;如果母基金整体均衡,富国军工B溢价大幅增加,富国军工A隐含收益率大幅上升,那么买入富国军工A或这卖出富国军工B均可;如果……那么……
富国军工分级不定期份额折算的基准日为2014年10月9日。10月9日,暂停申赎、转托管、配对转换,A/B份额正常交易;10月10日,暂停申赎、转托管、配对转换,A/B份额暂停交易;10月13日,恢复申赎、转托管、配对转换,A/B份额10:30之后复牌交易。申银万国证券股份有限公司
根据《方正富邦中证保险指数分级证券投资基金基金合同》(以 下简称“基金合同”)相关规定， 当方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金(以下简称“本基 金”)之基础份额(方正富邦中证保险份额)的基金份额净值高至 1.500 元或以上时，本基金将进行不定期份额折算。截至 2020 年 8 月 17 日，方正富邦中证保险份额的基金份额净值 为 1.529 元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。
科普知识：通常，分级基金（包括母基金、分级A和分级B），折算后，基金净值和份额会相应变化。基金折算分为定期折算和不定期折算，不定期折算又分为向上折算和向下折算。当母基金净值超过1.5元触发向上折算，分级B净值跌破0.25元会触发向下折算。
根据公告显示：
1.基金份额折算日 ：2020 年 8 月 18 日（吉利数字）
2.基金份额折算对象
（1）方正富邦中证保险分级，基金代码:167301
（2）方正富邦中证保险 A ，基金代码:150329
（3）方正富邦中证保险 B ，基金代码:150330
3.基金份额折算方式
由于折算公式比较麻烦，在这里我直接举例子说明：
假如：某投资人持有方正富邦中证保险份额、方正富邦中证保险 A 份额 和方正富邦中证保险 B 份额分别为 100,000 份，10,000 份和 10,000 份，在本基金的不定期份额折算日（即8月18日），假设三类份额的基金份额净值如下表所示(为便于投资者理解，此处采用假设的净值进行计算)。
从上表可以看出，折算后，方正富邦中证保险份额、方正富邦中证保险 A 份额和方正富邦中证保险 B 份额的基金份额净值均调整为 1.000 元，基金份额数有变动。
不定期份额折算日后的第二个工作日(即 2020 年 8 月 20 日)， 基金管理人将公告份额折算确认结果，基金份额持有人可以查询其账户内的基金份额。
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8月26日三大指数大幅调整，但是对于白酒来说从白天的估值来看还是比较抗跌的，跌幅在0.5%之内，可是在晚上收益更新后我发现原本不到2000元的白酒基金却一下子减少了640多，收益率从50%多降低到只有5%，当时有些懵，仔细一看才知道原来是遇到了基金折算，那么为什么基金要进行折算？基金折算是好是坏呢？
我们看招商中证白酒的基金合同中显示，当招商中证白酒指数分级的基金份额净值达到1.5元时会触发折算条件，此基金将进行份额折算，基金净值将从1.5元调整为1元，基金份额数将增加，但是总市值是不变的。这次社算的时间为8月25日至27日，在这期间将停止申购赎回等业务。
对于不知晓情况的人昨晚更新之后确实会被吓一跳，我的1900多元，左右就显示亏损640多，但是现在收益已经恢复正常了，昨日白酒基金只是下跌了0.24%，收益减少了4.6元，相对其他基金来说还是比较抗跌的。
并非只有上涨基金才会折算，涨得快和跌得惨都会触发基金不定期折算，折算对于投资者来说并不会有太大影响，因为投资者总的资金量是会增加或减少的，只不过人们更习惯于购买净值较低的基金，降低净值可以降低投资者对价格的敏感性，从而有利于基金持续销售。
好了，以上就是个人对于基金折算的理解，如果大家认为有用的话还望点赞+关注，不胜感激！
近期，有基民对小编表示，看到平安300（510390）的单位净值大涨322.89％，累计净值却无异动，这是为什么呢？
就此，小编询问了专业人士，一只新的ETF在成立后往往要进行份额折算，通常以折算日标的指数收盘价的千分之一作为ETF折算日的基金单位净值，在保证基金资产不变的前提下，基金份额同时做出相应调整。
那么，为什么ETF成立后要进行份额折算呢？
这首先要从ETF的特征说起，ETF有几个重要特征：一、紧密跟踪相关指数；二、可以用一篮子股票进行申购赎回（在达到一定申赎起点后）；三、可以在二级市场进行交易。也就是说，一些喜欢做指数趋势投资的参与者，可以利用ETF紧密跟踪指数的特点来进行操作；一些喜欢做套利的投资人，可以利用ETF一、二级市场的价格差异进行套利。
ETF进行份额折算后，基金净值与指数挂钩，使得投资者可以更加直观地了解ETF的表现，甚至直接从盘中指数的变化来估算ETF净值的变化，从而可以更方便地进行趋势投资或者一、二级市场的套利操作。
ETF份额折算，对投资人的权益没有实质性的影响。由于基金资产=单位净值×基金份额怎么买股票，基金原单位净值乘以一个系数与折算日指数收盘价的千分之一相等，同时，基金份额再除以同样系数得到折算后份额，基金资产不变。而通过折算，投资者可以更加直观地了解ETF的表现。
ETF份额折算与变更登记
1．ETF份额折算的时间
基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为ETF建仓阶段。ETF建仓期不超过3个月。
基金建仓期结束后，为方便投资者跟踪基金份额净值变化，基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰（或1％）作为份额净值，对原来的基金份额及其净值进行折算。
2．ETF份额折算的变更登记及原则
ETF基金份额折算由基金管理人办理，并由登记结算机构进行基金份额的变更登记。
基金份额折算后，基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响。基金份额折算后，基金份额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并承担义务。
3．ETF基金份额折算的方法
假设某ETF基金管理人确定了基金份额折算日（T日）。T日收市后，基金管理人计算当日的基金资产净值X和基金份额总额Y.
T日标的指数收盘值为I，若以标的指数的l‰作为基金份额净值进行基金份额的折算，则T日的目标基金份额净值为1/1000，基金份额折算比例的计算公式为：
折算比例=（X÷Y）÷（I×1/1000）
（以四舍五入的方法保留小数点后8位）
折算后的份额=原持有份额×折算比例
案例16-4
假设某投资者在某ETF基金募集期内认购了5000份ETF，基金份额折算日的基金资产净值为3127000230.95元，折算前的基金份额总额为3013057000份，当日标的指数收盘值为966.45元。
（1）折算比例=（3127000230.95÷3013057000）÷（966.45÷1000）=1.07384395
（2）该投资者折算后的基金份额=5000×1.07384395=5369.22（份）
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