沃伦·巴菲特，被誉为“股神”，是全球最著名的投资者之一。巴菲特的投资哲学是价值投资，其核心理念主要包括以下几点：

长期投资

巴菲特是长期投资的坚定拥护者，他认为短期市场波动并不重要，关键是寻找优良的投资品，长期持有。

安全边际

巴菲特强调投资风险的控制，在投资时会寻找具有安全边际的投资品。安全边际即为投资品的内在价值与市场价格之间的差额，这个差额能够达到一定程度的保障投资者的利益。

优质企业

巴菲特关注具有竞争优势和良好财务状况的企业，他认为这类企业能够在不同时期为投资者产生稳定的回报。

简单易懂

巴菲特只投资他懂得并能分析的企业，其投资策略主要聚焦于易懂的，成熟及稳定的企业。

合理价格

即使是强大的企业，巴菲特也不会为其支付过高的价格。他会寻求被低估的优质企业并等待合适的时机入手。

管理团队

巴菲特认为优秀的管理团队对企业的成功至关重要。他会在投资前了解公司的管理团队及企业文化，并确保它们符合价值观。

总结一下，巴菲特的投资理念强调价值投资、安全边际、长期投资和优质企业，以获得稳定且可持续的投资回报。

hello，大家好。

今天我们来聊聊巴菲特认为每个投资者都会犯的 10 个错误。

1. 预测市场

“查理和我不考虑市场波动，我们通常只关注公司本身，因为没有人真的能通过预测市场本身，赚到很多钱，我认识很多在挑选企业方面做得很优秀人，这也是我们希望做到的。”

巴菲特认为，过分关注一般股市的走势，是一个很容易犯下的错误，甚至他的投资榜样格雷厄姆也曾犯了同样的错误。

为什么预测市场走势会如此诱人呢？

就像海洋潮汐既可以让所有船上升也可以让它们沉没。

比如你成功地选定了一只好股票，但却由于疫 情而遭受了重创。

然后你选了另一家了不起的公司股票，却又遇到利率上升、通货膨胀和战争。

那你说说这还怎么玩？

这可能就是为什么试图预测经济中宏观层面发生的事情如此吸引人的原因，我们都想低吸高卖，听起来很简单对吧？

沃伦巴菲特说，一个人在生活中必须只关注两件事：重要的事和可预知的事。

市场走向肯定很重要，但它是可预知的吗？

我不知道鲍威尔将在美联储下一次政策会议上宣布什么样的加息。

我甚至觉得鲍威尔自己可能都不知道这一点！

这只是对市场走向很重要的100 个变量中的一个 。

那巴菲特在做什么呢？

他专注于既重要又可知的事情——以公平的价格识别优秀的公司。

认识到一艘船的优越性比预测未来可能发生的每场风暴要容易得多。

有时会有飓风和雷电，你的一艘船可能会沉没，但相信随着时间的推移，你会通过投资最好的船而获得成功。

2. 执着于自己的成本价

假如有一个价格 50 元的股票，有人付 了 100 元，他感觉很糟糕。也有人付了10块，然后感觉棒极了。

但所有这些感觉，对于这个股票没有任何影响。

对于卖出还是继续持有该公司的股票，唯一重要的是公司未来的表现，而不是你的成本价。

许多投资者执着于他们的成本价。

股票不会在乎你的购买价格，也不会会表现出同理心，

它们对待持有股票损失 38% 的投资者和持有股票上涨 133% 的投资者 ，会一视同仁。

3. 太过乐观的高增长预测

“我认为任何公司预测 15% 的年增长率都是错误的。

但很多人都犯了这样的错误，只有非常少的大公司可以把他们的复合收益做到 15%。”

许多在股票市场上估值很高的公司都试图通过预测惊人的增长来捍卫自己的股价。

但正如巴菲特指出的那样，期望非常高的增长率是错误的。

我当然不是建议你远离成长型公司。巴菲特也喜欢投资成长型公司，尤其是那些不需要太多资本就能成长的公司。

但不惜任何代价实现增长，这在低利率时期是一个陷阱。

任何时候你以市盈率 20 倍或更高的价格购买股票时，你都需要公司盈利大幅增长，才能获得丰厚的回报。

正如巴菲特指出的那样，这并不容易做到。

在 2012 年至今仍以相同股票代码存在的公司中 ，只有大约十分之一的公司实现了 15% 或更高的增长。

但你很难挑出这十分之一高增长的公司。

4. 使用大量杠杆

一个在投资方面有合理纪律的聪明人惹上麻烦的唯一方法，就是利用杠杆。

在某种普遍性金融灾难的最糟糕时刻 ，他们就会破产。

在财务上使用大量杠杆相当于赌博。

没有什么比用全是借来的钱去投资更让人绝望的了。

为什么杠杆如此危险？

让我来举个例子，

假如对冲基金经理 Harry 决定 在 2022 年 3 月 15 日做空 GameStop。

而且当 Harry 做空 GameStop 时，他使用了杠杆，不过他借入的是股票而不是现金。

首先Harry 借入价值 100 万元的股票并卖出，并存入50万元作为初始保证金，经纪人用这些保证金确保他将来能够归还这些股票。

虽然GameStop 的估值至少是其十年来表现最好的一年，但该公司业务在过去五六年间一直面临着可怕的挑战，这也是Harry选择做空这家公司的原因。

仅仅一周后，GameStop 的股价就从每股 19 元攀升至每股 31 元。

Harry现在欠他的经纪人超过 160 万元的 GameStop 股票，此外他还需要继续追加50万元的保证金，总计约 210 万元。

又过了一周后，股票又涨到了 47 元。

现在Harry欠经纪人近 250 万元的 GameStop 股票，这一次要继续追加 110 万元的保证金，这完全超出了Harry的承受能力。

因此他被迫买回当初低价卖出的那些股票，并最终决定以 150 万元的损失平仓。

在我看来，目前 GameStop 的股票交易价格确实过高，我认为Harry最终会被证明是正确的。

但因为他使用了杠杆，他支撑不到最终获利的时候。

5. 只见树木不见森林

“我们在收购中犯了很多错误。

错误总是在于对公司行业未来的经济状况做出了不正确的评估，

至于他们的租金贵不贵，它们的劳动合同有没有问题。它们的专利有没有问题。这些都没什么影响。

你就抓住这个公司所在行业未来的发展，公司的管理层和买入该公司股票价格这3个重点就行。

你不用去操心企业的每一个细节。”

据说巴菲特能够在 15 分钟内完成一笔交易。

这当然在一定程度上是他无数商业经验的结果，但也是因为他喜欢让事情简单化。

在 15 分钟内，他不可能了解一个企业的所有细节，投资顾问花费无数小时进行各种“尽职调研”，但他只抓住那3个重要的点。

归根结底， 这才是最重要的。

陷入太多细节，你可能会只见树木不见森林。

如果你能找到一家行业和业务前景良好的公司，公司管理层诚实勤奋，而且你买入的价格合适，那你一定会有好的回报。

6. 随意缩小机会范围

“我认为缩小机会范围是错误的。我一生大部分时间都在钓鱼，因为我父亲是一位钓鱼爱好者。

我注意到我父亲做的一件事是，他从不在同一个地方待太多时间。

如果在一个地方没有钓到鱼，他就会转移到另一个地方。

如果他很固执或没有开放的心态，想整天在同一个地方钓鱼，那么，结果可能会钓不到鱼。”

投资也是如此。

机会不会在同一个地方停留太久，而且人们永远不知道下一次机会会出现在哪里。

因此要保持开放的心态，而不是将你的机会范围缩小到单个行业或公司。

坦率地说，我认为基金经理也知道这一点，只是当他们的产品被定位时，更容易营销和销售他们的产品。

保持在你的能力范围内和保持开放心态是有区别的。

机会可以在任何地方突然出现，而且具有讽刺意味的是，它们往往会从人们认为可能的地方转移到人们认为不可能的地方。

7. 频繁交易

如果你觉得你必须每天交易，你就会犯很多错误。

每周写 5 次的作者和每年写 5 次的作者？

每周购买 5 只股票的投资者和每年购买 5 只股票的投资者？

你认为谁最有可能成功？

有大范围的熊市 ，也会有很多机会，在牛市，也有可能翻多少石头都找不到机会。

有时，有机会，但它们不在你的能力范围内。

巴菲特说，投资者必须表现得像 一个不可能三振出局的棒球运动员。你不会对扔给你的每一个球都挥杆，你必须耐心等待一个“胖球”。

8. 过度多元化

“如果你真的了解公司，你可能不应该拥有超过 6 家公司的股票。

我的意思是，如果你能确定 6 家很棒的企业，那这就是你所需要的所有多元化，你会赚很多钱。

但绝大多数人一定会买入第 7 个，而不会把更多的钱投入到第1个......这是个可怕的错误。

很少有人靠他们的第 7 个所谓最佳创意致富。”

但是，如果你是巴菲特所说的“懂行的投资者”，喜欢了解特定企业和行业的最新信息，

那么你应该利用这些知识来获得高于市场的回报。

如果你买上证指数成分股中最大的 30 家公司股票，你的收益表现应该不会与直接买指数基金有太大差异。

我想到了一个类比。

有些人认为将 40% 的酒与 30% 的酒混合一定会调成更烈的 “鸡尾酒”。

甚至认为可能是 70%？

这当然是愚蠢的，将任何低于 40% 的物质添加到 40% 的酒中只会稀释结果。

就像添加第 7 个股票会稀释前 6 个投资组合的表现一样。

9. 随波逐流

“人们会一直持续犯他们过去犯过的错误。

当其他人害怕时，他们会害怕。当其他人贪婪时， 他们也会变得贪婪。

这就是查理和我的优势所在。

我们在许多其他方面没有优势。但我们能够比大多数人做的更好的地方是，不会真正被其他人在做什么所困扰。”

正如你现在可能已经观察到的那样，投资充满了违反直觉的事情。

在生活中的许多事情中，倾听群众的意见是值得的。

如果你的父母和朋友喜欢你的女朋友，她可能是一个很好的伴侣。

如果很多人都喜欢某部电影，那么你也喜欢它的可能性就更高。

如果人们真的嫉妒你的职业，这意味着你可能做得很好。

但是，投资并非如此。

如果你的父母和你所有的朋友都觉得你最近推荐的股票很好，那可能意味着你不应该买它。

正如另一位出色的投资者霍华德马克斯所说：“投资者的广泛共识几乎总是错误的。”

以上这些就是巴菲特认为的关于投资最容易犯的10大错误。

但也许你还有另一个呢？

可以在评论区留下你的经验哦！